金融(róng)界4月26日消息 国内期货市场早盘收盘，商品期货(huò)跌多涨少，沪锡、玻璃(lí)、焦煤跌超2％，沪(hù)镍、甲醇、SC原(yuán)油、燃油跌(diē)近2％，焦炭、沪锌、生猪(zhū)、菜油、短纤、低硫燃料油、纸浆(jiāng)、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白(bái)糖(táng)涨超1％。

　　南华(huá)期货：纯碱向下看胆量 向上无驱动 玻(bō)璃行情波动较大

　　短(duǎn)期SA属于估(gū)值(zhí)合适做多但是驱动有限的阶段。前期(qī)我们做空纯碱(jiǎn)的原(yuán)因在于4月偏宽(kuān)松的(de)预(yù)期下，存在累库(kù)和(hé)订单下(xià)滑导致的(de)现货价格下(xià)降，近几周现(xiàn)货(huò)也(yě)基本兑现，期货重心下移。从09可能的向上(shàng)驱(qū)动来看(kàn)，检修、可(kě)流通现货(huò)、投(tóu)产延迟这三点可能会(huì)构成反弹(dàn)的(de)驱动(dòng)。而目前来看，投(tóu)产(chǎn)的变数预计不大；中游(yóu)库(kù)存偏低，但是(shì)现货反馈并不存在(zài)缺(quē)货迹象，基差表现同样(yàng)偏弱；因(yīn)此09反弹的驱动依(yī)旧(jiù)是(shì)等待检(jiǎn)修(xiū)的兑现造成现货(huò)的(de)趋紧反馈，短期确难(nán)见得(dé)。策略(lüè)上，SA现货存在企(qǐ)稳的(de)迹象，但是驱(qū)动依旧是等待检修兑现，可选择(zé)9-1正(zhèng)套的方式入场(chǎng)，等待驱动(dòng)。

　　从3-4月的需(xū)求来看(kàn)，玻公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站(bō)璃的表(biǎo)现环(huán)比和同(tóng)比上都(dōu)是(shì)相当(dāng)出类拔萃(cuì)，日(rì)均(jūn)水平(píng)持平去年8月份(fèn)和2021年旺(wàng)季的水平，而这一点和下(xià)游(yóu)反馈(kuì)和实际地产的(de)表现(xiàn)并不匹(pǐ)配。同时，我(wǒ)们观察到下游原片库存基(jī)本补至2022年年初(chū)水平；进入五月(yuè)，我(wǒ)们还是得考(kǎo)虑(lǜ)梅雨季的(de)因素(sù)，往年下游存在压缩原片库(kù)存(cún)的可能性。但是从近期的现货反馈来(lái)看，各家玻璃厂(chǎng)继(jì)续上(shàng)调现货价格(gé)，产销维持(chí)在较高水平，因此近月确实难以出现回(huí)撤，总体还是正套思路。

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