近期市场风向(xiàng)变动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资(zī)基金也(yě)纷(fēn)纷行动(dòng)。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基(jī)金(jīn)同时大手笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁(níng)王股(gǔ)价震荡(dàng)上行，虽较高(gāo)点仍有距(jù)离(lí)，但(dàn)部分资(zī)金开始行动。透露(lù)什么(me)信(xìn)号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同时行动

　　施(shī)罗德旗(qí)下“施罗德国(guó)际精选基(jī)金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十大1km等于多少米 1km是不是1公里重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙(lóng)股(gǔ)份(fèn)、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德(dé)旗舰基金(jīn)“施(shī)罗(luó)德(dé)国(guó)际精(jīng)选基(jī)金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐(lè)、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。1km等于多少米 1km是不是1公里

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河(hé)娱乐、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控(kòng)股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能(néng)源(yuán)车(chē)产业(yè)链

　　同一家机(jī)构旗下三大旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，这三只基金中，施罗德国(guó)际(jì)精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国(guó)际精(jīng)选基金大中(zhōng)华和施罗(luó)德(dé)国际精选中国(guó)机遇由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新的(de)基金材料中并未(wèi)解释为何基金在4月(yuè)大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁(níng)德时代。不过(guò)，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中国新能源车产(chǎn)业链的(de)看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基(jī)金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道：长期来(lái)看(kàn)，关注三大主题。一是电动(dòng)车供应链；二是技术自主可(kě)控；三是医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影响日(rì)益(yì)显现，全球各(gè)国(guó)的脱(tuō)碳行(xíng)动(dòng)变(biàn)得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽(qì)车(chē)（EV）是(shì)“脱(tuō)碳(tàn)”行动的一个方(fāng)面。中国(guó)在(zài)这方面为投资者提供了重(zhòng)要的机会。中国在电动汽车价值(zhí)链(liàn)的(de)供(gōng)应方面是全球的领导者(zhě)，同时中国(guó)对成品车(chē)辆的需求(qiú)方面也占据重要地位。可能很多人不(bù)知道的是，全球2022年销(xiāo)售的所有电动汽(qì)车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造之外(wài)，中国也是全(quán)球电(diàn)动车基础设施最完善的国(guó)家之一。以充电桩为(wèi)例(lì)，中(zhōng)国平均一个(gè)公共充(chōng)电(diàn)桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供应链中(zhōng)，有许多公司(sī)正在在各自的领域中建(jiàn)立主导(dǎo)地位，以某智能组件为例，它是电动汽车中用(yòng)于电池和电机温控的(de)关键组件(jiàn)的(de)生产商(shāng)。该(gāi)公司在空(kōng)调阀行业全(quán)球市场占有约60％的(de)份额，并(bìng)在电动汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的市场份额(é)。客户包括特斯拉等(děng)全球电动汽(qì)车专家以(yǐ)及福特、宝马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动汽车在全球范围内继续占据市场份额——在法规的(de)支(zhī)持下，该公司的增长潜力是可(kě)预(yù)见的(de)。

　　事(shì)实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗(qí)舰基(jī)金安联神州A股基金也(yě)在3月(yuè)大(dà)手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时(shí)代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的(de)集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、安井(jǐng)食(shí)品(pǐn)、锦江集团、中(zhōng)国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐(zhú)一(yī)加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的就(jiù)是宁德(dé)时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对(duì)中(zhōng)国中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其(qí)余公(gōng)司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国汽车工(gōng)业协会）近日发布的数(shù)据显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充(chōng)电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池行业集中度方面，今年(nián)4月，尽(jǐn)管我(wǒ)国(guó)新能(néng)源(yuán)汽车市场(chǎng)共计36家动力电(diàn)池企(qǐ)业实现装车配(pèi)套，较(jiào)去(qù)年同期(qī)增加2家。但是排名(míng)前3家、前(qián)5家(jiā)、前(qián)10家动力电池企业动力电池(chí)装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根据(jù)中国(guó)汽(qì)车动力电池产业创新(xīn)联盟数据(jù)显示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比(bǐ)亚(yà)迪(dí)、中创(chuàng)新航、亿(yì)纬锂能(néng)、国(guó)轩高科(kē)分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则分别(bié)为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能(néng)科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行(xíng)业的(de)龙(lóng)头企业(yè)，宁德时代于2023年一季度实(shí)现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季(jì)利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是(shì)基于优(yōu)异的业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月(yuè)14日，最近7天(tiān)北向资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流(liú)入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金净流入较(jiào)多(duō)的其它个股还(hái)包(bāo)括宁德(dé)时代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴业(yè)银行、紫金(jīn)矿业(yè)、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金净流出较多的个股包括(kuò)格(gé)力电器(qì)、中国建筑(zhù)、东方财(cái)富、中国中免(miǎn)、阳光电源、中兴(xīng)通讯(xùn)、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长(zhǎng)江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代(dài)时，写道：宁德(dé)时代所(suǒ)处的(de)位(wèi)置是令人羡慕的(de)。它背后有两大增长机遇一是电动车二是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池(chí)，这方面它(tā)的市场(chǎng)份额是领(lǐng)先的。此外，磷(lín)酸铁锂电(diàn)池因为(wèi)安全性(xìng)、生(shēng)命周期和不含钴等特征(zhēng)而(ér)受到(dào)欢迎；动力电(diàn)池的企业发展与政府的脱碳计(jì)划是一(yī)致(zhì)的。CATL的领导者也(yě)非常(cháng)有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏基(jī)同时(shí)也(yě)解释(shì)了(le)：他们(men)如何(hé)通过(guò) “柏(bǎi)基(jī)十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他(tā)们(men)的判断(duàn)也可能是错的。例如，若未(wèi)来新的电池技术出现，宁德时代(dài)的竞争(zhēng)优势(shì)不复。随着电(diàn)池成本下降，宁德时(shí)代若(ruò)不能保持利(lì)润率(lǜ)。宁德时代和电(diàn)动车厂商的关(guān)系若不能(néng)维(wéi)系。这些(xiē)因(yīn)素都会影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的(de)外资都在加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安本投资旗(qí)舰中国基金(jīn)“安(ān)本(běn)标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅(máo)台、宁德(dé)时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科(kē)、华(huá)测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁(níng)德时代之外，互(hù)联网或者食(shí)品饮(yǐn)料(liào)也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股机(jī)遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规(guī)模395 亿元人(rén)民币(bì)，截至(zhì)2023年(nián)一季(jì)度末，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为贵州茅台、金(jīn)山(shān)软件(jiàn)、中国(guó)平(píng)安(ān)、招(zhāo)商银行、万华化学(xué)、恒(héng)生(shēng)金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方(fāng)。3月基金(jīn)加仓幅度最大的(de)为泸(lú)州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗(qí)下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模47.83亿(yì)美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)为腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、贵州茅台(tái)、网易、阿(ā)里巴(bā)巴、中国平(píng)安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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